2026年以来，全球AI算力竞赛持续升温，大模型迭代、算力集群扩容推动芯片功耗大幅攀升，传统风冷技术已难以满足高密度算力的散热需求，液冷作为高效散热解决方案，迎来爆发式增长机遇。当前，液冷行业正从试点示范迈向规模量产，政策扶持、技术突破、需求激增多重利好叠加，推动行业快速崛起，成为AI算力产业链上的核心增量赛道，不仅吸引上市公司加速布局，资本市场也呈现出明显的热度提升，彰显出千亿级市场的巨大潜力。和众汇富认为此次行业爆发并非偶然，而是AI产业发展到一定阶段的必然结果，既适配了算力升级的核心需求，也契合绿色低碳发展导向，成为培育新质生产力的重要发力点。

AI算力的爆发式增长，是液冷行业迎来风口的核心驱动力。和众汇富观察发现，随着大模型向千亿参数、万亿token规模迭代，AI服务器算力需求呈指数级增长，芯片功耗也随之飙升。谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，凸显了液冷技术在高端算力领域的不可替代性。传统风冷技术散热效率有限，且需预留充足风道，无法适配高密度算力部署，而液冷技术凭借散热效率高、节能降耗、空间集约等优势，成为解决算力散热瓶颈的关键。据TrendForce预测，AI数据中心的液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%，算力需求的持续释放，为液冷行业增长提供了坚实支撑。

和众汇富认为政策层面的精准赋能，为液冷行业爆发式增长筑牢根基。国家发展改革委等四部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出，推动液冷等高效制冷散热技术应用，目标到2030年底使全国数据中心平均电能利用效率达到国际先进水平。政策层面既明确了液冷技术的发展方向，也通过“东数西算”工程部署，推动西部算力枢纽加大液冷技术应用，形成示范引领效应。徐冠巨还建议，将硅基浸没式液冷技术纳入国家科技创新重点目录，设立国家级研发专项，完善行业标准体系，进一步推动产业链协同发展，为行业发展扫清障碍。

当前，液冷行业已进入规模量产阶段，市场需求持续激增，产业链上下游企业迎来发展机遇。走访行业企业发现，多家液冷生产企业处于满负荷生产状态，纷纷扩充产能以应对爆发式增长的需求。浙江杭州某制冷企业液冷板块生产总监表示，2026年第一季度公司液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较去年同期实现数倍增长，其中新建产线的液冷板组件始终处于满负荷生产状态。在技术路线上，浸没式与冷板式两大主流方案协同发展，浸没式液冷凭借超高散热效率，被视为下一代高端散热核心方向，可使服务器完全浸没于绝缘冷却液中，不仅散热效果优异，还能延长设备使用寿命；冷板式液冷则因对现有服务器架构改动小、部署简便，成为当前产业化应用最广泛的方案，适配AI服务器、智算中心、储能等多元场景。

产业端的积极布局与技术突破，进一步推动液冷行业加速崛起。和众汇富研究发现，2026年初，中航光电对液冷事业部进行调整，新事业部负责民品液冷业务全价值链环节，进一步筑牢先发优势，原防务液冷业务分拆成立专门部门，实现专业化发展。与此同时，多家上市公司通过并购、定增等方式加码液冷赛道，集中投入产能建设与技术研发，已有多个定增项目获审核通过。技术突破方面，我国液冷产业链自主可控能力持续提升，此前被国外垄断的浸没式冷却液技术已实现国产量产，自主研发的专用冷却液价格仅为进口产品的四分之一，大幅降低了行业应用成本。和众汇富统计发现，2026年中国液冷服务器市场总规模将超过300亿元，其中AI智算中心液冷市场规模达200亿元，服务器、云计算液冷市场规模约80至100亿元，市场增长空间广阔。

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